тел. 8-347 - 223-01-02, факс 223-01-04, сотовые 8-919-613-1449 - директор, 8-919-613-1435 - секретарь, департамент проектирования 8-919-613-1386, департамент экспертиз 8-919-613-13-68 . [схема проезда]
 НАШИ УСЛУГИ
 ПАРТНЕРЫ

Структура предпринимательского риска

Структура предпринимательского риска.

ОЦЕНКА УБЫТКОВ И АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА

В положениях ст. 15 Гражданского кодекса РФ (далее ГКРФ) даются юридические определения убытков, в виде реального вреда и упущенной выгоды (неполученного дохода).

Согласно требований ст.15 ГК РФ лицу, права которого нарушены гарантируется полное возмещение причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере.

Под реальным ущербом понимаются расходы лица, чье право нарушено, которые оно произвело или должно было произвести для восстановления нарушенного права, а также утрата и повреждение имущества (п.2 ст.15 ГК РФ).

Данный вид убытков характеризуется уменьшением (реальным или неизбежным в будущем) наличного имущества потерпевшего лица, в отличие от упущенной выгоды, основной чертой которой является не увеличение наличного имущества, хотя оно и могло бы увеличиться, если бы не было нарушений условий сделки.

Под упущенной выгодой действующее гражданское законодательство РФ понимает неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (п.2 ст.15 ГК РФ). Например, к ней относится прибыль, не полученная в результате уменьшения объема производства или реализации продукции, изменения ассортимента изготовленной продукции, снижения её качества и т.п.

Взыскание наряду с реальным ущербом упущенной выгоды есть реализация базового принципа гражданского права – полного возмещения убытков (п.1 ст.15 ГК РФ), что является важным условием функционирования любой экономической системы.

Основываясь на положениях уже упомянутой мной ст.15 ГКРФ, в которой под убытками понимается реальный ущерб и упущенная выгода, можно вывести общую формулу расчета убытков:

У=РУ+УВ-СР ,

где:

  • У – убытки лица, права которого нарушены;
  • РУ – реальный ущерб;
  • У В – упущенная выгода;
  • СР – сбереженные расходы.

Необходимо отдельно остановиться на последнем показателе.

К сожалению, ГК РФ явно не закрепляет необходимость вычета из убытков, подлежащих компенсации, расходов, сбереженных потерпевшей стороной, например, в результате нарушения договора другой стороной.

Вместе с тем, в целом ряде зарубежных государств такой вид расходов предусмотрен, в частности в Единообразном торговом кодексе США.

Отсутствие данного показателя в приведенной формуле расчета убытков может привести к нарушению принципа недопустимости неосновательного обогащения.

Так, получая компенсацию в полном объеме (без учета экономии расходов), потерпевшая от нарушения договорных обязательств сторона неосновательно сберегает за счет другой стороны имущество (например, денежные средства, обычно затрачиваемые на хранение, перевозку, переработку и т.п.), что порождает обязанность приобретателя (в данном случае «потерпевшей» стороны) не только возвратить это имущество (п.1 ст,1102 ГК РФ), но и возместить потерпевшему от неосновательного обогащения (в данном случае, стороне, нарушавшей договорные обязательства) все доходы, которые оно извлекло или должно было извлечь из имущества с того времени когда оно узнало или должно было узнать о неосновательном обогащении (п.1 ст. 1107 ГК РФ) на сумму неосновательного денежного подлежат начислению проценты за пользование чужими средствами (ст.395 ГК РФ) с того времени, когда приобретатель узнал или должен был узнать о неосновательном сбережении денежных средств (п.2 ст.1107 ГК РФ).

Чрезвычайно важно отметить, что правомерность вычета сбереженных расходов при расчете убытков подтверждается судебной практикой. Так, в постановлении от 16.05.2000 г. 2193/98 Президиума ВАС РФ отмечается, что расчет убытков должен отражать не только полученную истцом прибыль, но и расходы, которые понесла бы потерпевшая сторона при выполнении условий сделки.

Рассматривая классическую и неклассическую теории при исследовании предпринимательской прибыли, такие представители классической теории, как Дж. Милль, Н.УСениор различили в структуре предпринимательского дохода процент (как долго на вложенный капитал), заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельности).

В классической теории предпринимательского риска, риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения.

Риск рассматривается здесь, как не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения.

В 30-тые годы прошлого столетия экономисты Маршал и Пигу разработали основы неклассической теории предпринимательского риска.

Основы этой тории состоят в следующем: предприниматель, работающий в усло-виях неопределенности и прибыль которого есть случайная переменная, при заключении сделки руководствуется двумя критериями:

  • размерами ожидаемой прибыли;
  • величиной её возможных колебаний.

Дальнейшее развитие неклассической теории риска продолжили в своих работах венгерские экономисты Т.Бачкаи, Д.Мессен и др.

Сущность риска они видят в возможности отклонения от цели, ради достижения которой принималось то или иное решение.

Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:

  • случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике;
  • наличие альтернативных решений;
  • известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;
  • имеется вероятность возникновения убытков;
  • вероятность получения дополнительной прибыли.

Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциальной возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов в сравнении с вариантом, которым рассчитано рациональное использование ресурсов в данном виде, например, в инвестиционной деятельности. Другими словами, риск – это угроза того, что инвестор понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Чаще всего последствия риска проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли.

Однако риск – это не только нежелательные результаты принятых решений, поскольку существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается инвестиционный риск, который как раз и характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов.

Классификация рисков.

Различают следующие основные виды предпринимательского риска:

  1. Производственный риск, связанный с производством и реализацией товаров, работ и услуг;
  2. Коммерческий (рыночный), возникающий в процессе реализации товаров, работ и услуг на рынке;
  3. Финансовый риск, возникающий в сфере взаимоотношений предприятия с внешним миром, измеряемый соотношением заемных средств к его собственным средствам.

Различают следующие основные виды предпринимательского риска:

  1. Производственный риск, связанный с производством и реализацией товаров, работ и услуг;
  2. Коммерческий (рыночный), возникающий в процессе реализации товаров, работ и услуг на рынке;
  3. Финансовый риск, возникающий в сфере взаимоотношений предприятия с внешним миром, измеряемый соотношением заемных средств к его собственным средствам;
  4. Курсовой риск, связанный с изменением курсовой стоимости ценных бумаг, курсов валют на рынке и т.д.
  5. Инвестиционный риск, связанный с вложением средств в проекты и вероятностью недополучения прогнозируемого дохода от инвестиций, т.е. инвестиционный риск – это по сути того, что реальный будущий доход будет отличаться от ожидаемого дохода.

Рассмотрим отличия рисков, в зависимости от влияния различных факторов.

По временному признаку различают:

  • краткосрочные риски, влияющие на позиции ликвидности компаний;
  • долгосрочные риски, связанные с конечными результатами инвестирования.

В зависимости от степени влияния на финансовое положение компании различают:

  • допустимый риск (например, угроза потери предприятием прибыли);
  • критический риск (например, утрата предполагаемой выручки от реализации продукции);
  • катастрофический риск, как совокупность условий, приводящих к потере всего имущества или значительной его части и к банкротству.

В зависимости от источников возникновения и возможности риски делятся на:

  • критический риск (например, утрата предполагаемой выручки от реализации продукции);
  • катастрофический риск, как совокупность условий, приводящих к потере всего имущества или значительной его части и к банкротству.

В зависимости от источников возникновения и возможности риски делятся на:

  • систематические или рыночные (неде-версифицируемые) риски;
  • несистематические или специфические (диверсифицируемые) риски.

Несистематические (диверсифицируемые) риски представляют собой ту часть общего риска (суммы всех рисков, связанных с осуществлением каких-либо инвестиций, который устанавливается при анализе предпринимательского климата в стране для определения инвестиционного рейтинга регионов), который устраняется распылением вложений.

К несистематическим рискам относятся:

  • общеотраслевой риск;
  • деловой или коммерческий риск;
  • финансовый риск.

Несистематические риски вызываются особыми для предприятия событиями, связанными с доступностью сырья, успешной или неуспешной программой маркетинга, получением или потерей крупных контрактов, воздействием иностранных конкурентов, а также влияния некоторых правительственных мер.

Влияние этого вида риска на портфель инвестиций устраняется или уменьшается распределением капитала между различными предприятиями отраслями, регионами и странами.

Систематические риски проистекают из внешних событий, оказывающих влияние на рынок в целом (например, уровень инфляции, изменение процентных ставок, изменение валютного курса, фаза экономического цикла-спад, форс-мажорные обстоятельства).

На данный вид риска приходится от 25% до 50% общего риска по любым инвестициям.

Устранить полностью этот вид риска нельзя, поскольку он недивереифицируемый, однако уменьшить его влияние, понизить его уровень вполне возможно.

Различают внешние и внутренние риски. Внешние риски подразделяются на:

  • политические риски;
  • рыночные;
  • социально-экономические (макроэкономические) и юридические риски;
  • экологические риски;
  • научно-технические риски.

Рассмотрим эти риски подробнее.

Политические риски.

Существенными факторами этой группы рисков являются стабильность политической власти на федеральном и/или региональном уровнях, возможности пересмотра сложившихся отношений собственности, противоречия в разграничении экономических прав, компетенция и ответственность между правительством, региональными властями, иными структурами, с которыми приходится сталкиваться инвесторам.

Следствием таких тенденций могут являться, например, случай установления различного рода региональных ограничений на перемещение товаров, услуг и капитала.

Рыночные риски.

Рыночные риски возникают, как правило, при неправильном прогнозировании или/и недостаточности достоверной информации об ожидаемых изменениях различных макроэкономических параметров, непосредственно влияющих на реализацию инвестиционного проекта. К числу таких показателей относятся:

  • изменение процентных ставок;
  • колебания курсов валют;
  • изменение структуры спроса и предложения на мировом и внутреннем рынках и т.д.

Недооценка рыночных рисков может обернуться для инвестора серьезными потерями. Вместе с тем, следует отметить, что применение методов страхования (хеджирования) от такого рода рисков являются наиболее приемлемым и разработанным способом защиты от них, успешно используемым в экономической практике развитых государств, в отличие от других групп рисков.

Социально – экономические (макроэкономические) и юридические риски.

Данная группа рисков возникает в результате нормотворческой деятельности органов власти и управления. Такого рода решения приводят к резкой перемене ситуации на рынках, к изменениям налоговых нормативов или процентных ставок по банковским кредитам, дополнительной денежной эмиссии, новым правилам ведения

внешнеэкономической деятельности, изменению правил валютного обращения, повышению тарифов на грузовые перевозки, возникновению новых конкурентов и т.п. Кроме того, инвесторы могут испытывать трудности из-за резкого падения платежеспособного потребительского спроса, внезапного оттока финансовых ресурсов, неожиданных требований возврата заемных денежных средств и т.д. Совершенно очевидно, что в связи с вышеизложенным возникает риск изменения себестоимости продукции как следствие изменений стоимости сырья, энергии, материалов, транспортировки и т.д.

Экологические риски.

Эти факторы риска обусловлены прежде всего взаимодействием действующего производства с окружающей средой.

Научно-технические риски.

Такие риски возникают в результате влияния инноваций, которые могут представлять угрозу экономической безопасности инвестиционных проектов. Вследствие выхода на рынок нового товара или услуги, обязанных своим появлением инновационным процессам, у создаваемой компании (предприятия) могут возникнуть проблемы со сбытом (реализацией) продукции, работ и услуг, возможное ожесточение в области ценовой конкуренции, очевидность риска морального устаревания оборудования (например, на момент ввода объекта в эксплуатацию).

Внутренние риски

Внутренние факторы риска возникают в ходе реализации инвестиционных проектов непосредственно в сферах:

  • производственной деятельности;
  • воспроизводственной деятельности;
  • управления и т.д.

К факторам риска основной производственной деятельности относятся нарушения персоналом технологической дисциплины, аварии, прерывание технологического цикла, перебои энергоснабжения, неподготовленность инструментального хозяйства предприятия к освоению новой продукции, технологии и т.д.

Причиной ухудшения экономического положения предприятия может стать недостаточная патентная защищенность продукции предприятия и технологии её изготовления, которая может стать причиной начала легального выпуска аналогичной продукции конкурентами и т.д.

Анализ многочисленных толкований риска позволяет выявить характерные для рисковой ситуации черты:

  1. во-первых, случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике, т.е. указывает на наличие неопределенности;
  2. во-вторых, наличие альтернативных решений;
  3. в-третьих, известны (или их можно определить) вероятности исходов и ожидаемые результаты;
  4. в-четвертых, вероятность возникновения убытков;
  5. в-пятых, вероятность получения дополнительной прибыли.

Исходя из вышеназванных характеристик, можно попытаться сформулировать само понятие – риск.

Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественной оценить вероятность достижения предполагаемого результата неудачи или отклонения от цели.

Таким образом, ситуация риска (рисковая ситуация) – это разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий, возникающих в результате совместной деятельности партнеров по производству, контрдействий конкурентов или противников, влияние природной среды на развитие экономики, внутренние достижения науки в народное хозяйство и т.д.

В научной литературе существуют три основные точки зрения на природу риска и признающие:

  • объективную;
  • субъективную;
  • субъективно-объективную природу риска.

На наш взгляд, более правильным, былобы обозначить субъективно – объективный подход в оценке риска, так как основным аргументом для его обоснования является признание того факта, что в процессе предпринимательской деятельности человек, группа людей, коллектив и т.д.

Объективно включаются в различного рода субъективные отношения, отсюда и сама эта деятельность имеет как субъективную, так и объективную сторону.

В связи с тем, что риск представляет собой специфическую деятельность в условиях неопределенности и ситуации обязательного (необходимого) выбора или принятия решения, то он по существу представляет собой диалектическое единство объективного и субъективного.

Таким образом, риск всегда связан с выбором определенных альтернатив и расчетом вероятности их результата и именно в этом проявляется его субъективная сторона.

Вместе с тем, величина риска является формой количественно – качественного выражения реально существующей неопределенности, что указывает на наличие у риска объективной стороны.

Для понимания природы предпринимательского риска важное значение имеет связь риска и прибыли.

Так, предприниматель проявляет готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность получения дополнительных доходов.

Безусловно, можно выбрать решение, содержащее меньше риска, но тогда и меньше будет предполагаемая и полз^чаемая прибыль. При этом высокий риск обещает прибыль, имеющая высокое значение.

Следует иметь ввиду, что предприниматель вправе частично переложить риск на других субъектов экономики, но полностью избежать его он не может.

Иными словами, для получения экономической прибыли, предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового решения.

Можно утверждать что неопределенность и риск играют существенную роль, заключая в себе противоречие между планируемым и действительным, т.е. содержит в себе импульс

развития предпринимательской деятельности.

Экономическое поведение предпринимателя при рыночных отношениях основано на выбираемой на свой страх и риск реализуемой индивидуальной программе в рамках возможностей, которые вытекают из законодательных актов.

Каждый из участников рыночных отношений изначально лишен заранее.

Известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха, таких как;

  • обеспеченной доли участия в рынке;
  • доступности с производственным ресурсам по фиксированным ценам;
  • устойчивости покупательной способности денежных единиц;
  • неизменности норм и нормативов и других инструментов экономического управления.

Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными методами, тем самым он позволяет преодолеть консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска.

Вместе с тем риск может стать проявлением авантюризма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления.

В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора.

Наряду с характеристикой риска как вероятности положительных или отрицательных последствий, которые могут возникнуть в результате выбора и реализации решения о расширении предпринимательской деятельности, риск можно рассматривать как неотъемлемый элемент самой этой деятельности. Зависимость здесь непосредственная: по мере расширения (развития) предпринимательской деятельности, партнерских и других форм хозяйствования будет расширяться сфера риска, увеличиваться число рисковых ситуаций. Так, в экономической борьбе с конкурентами производителями за покупателя коммерческая организация вынуждена продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском недостаточного процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении коммерческих операций экспертно -импортного характера сталкиваться с необходимостью оперировать различными национальными валютными (с риском потерь от неблагоприятной коньюктуры курсов валют) и т.д.

Значительное число фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском.

Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают предприниматели и потребители, и общество в целом. Тем самым предпринимательский риск выполняет инновационную функцию.

Защитная функция риска проявляется в том, что если риск для предпринимателя -естественное состояние, то естественным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Вместе с тем инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые и экономические гарантии, стимулирующие оправданный риск.

Наличие предпринимательского риска -это, по сути дела оборотная сторона экономической свободы, своеобразная плата за неё. При этом свободе одного предпринимателя сопутствует свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений усиливаются неопределенность и предпринимательский риск.

Отметим, что существование риска, как неотъемлемого элемента экономического процесса, а также специфика используемых в этой сфере управленческих воздействий привели к тому, что управление риском в целом ряде случаев стало выступать в качестве самостоятельного вида профессиональной деятельности, выполняемого профессиональными институтами специалистов, а также финансовыми менеджерами по риску, специалистами по страхованию.

Статья перепечатана из журнала Московский оценщик, МОО. № 2 (45) апрель 2007 г.

 

 НОВОСТИ
31-03-2011
Накануне весеннего призыва в России военные прокуроры округов и флотов, объединений и гарнизонов приступили к надзорному сопровождению призывных мероприятий.

 ОТЗЫВЫ
 ССЫЛКИ
Мы тесно сотрудничаем с такими компаниями как:

© Региональное бюро независимой экспертизы и оценки Стандарт.
Все права защищены.
Дизайн и разработка сайта ооо «Арбат Софт»